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梦百合上半年净利润仅881万,大跌94.3%!

2021-12-07 09:03:21 和讯名家  77度微信号
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本文转载自微信公众号:77度

日前,梦百合(603313,股吧)发布2021年半年度报告,报告期内,公司实现营业收入39亿,较去年同期增长61.42%,归属于上市公司股东的净利润881.57万,较去年同期减少94.3%。同时公司现金流净流出1.85亿

(关注77度公众号回复“梦百合2021”,可获得153页完整财务报告)

对于净利润大幅下滑的原因,梦百合并未在公告中予以具体说明。近几年梦百合的高速发展有目共睹,创始人倪张根的“个人魅力”更是吸引了不少人称赞,此前大家对梦百合的前景几乎是普遍看好的。但这样的业绩表现确实让人大跌眼镜,不少人甚至解读为“梦百合爆雷”了。

梦百合究竟出了什么问题呢?

77度分析财报,净利润大幅下滑可能主要有两方面原因。

一是梦百合的毛利率下降较多,原材料成本上涨、国际海运价格飞升,让梦百合的毛利率下滑。下表可以看到,营业成本从14.62亿,上涨到27.92亿,涨幅达91.01%,这远高于61.42%的营收增长。

考虑到新的会计准则调整将运输费用计入营业成本。我们将去年同期运费1.14亿调整至营业成本,则去年同期毛利率约为34.6%,而今年毛利率只有28.4%,毛利率整整下降了6个百分点,相当于2亿的利润

二是梦百合的销售费用、管理费用、财务费用都大幅增长,三费合计10.8亿,较去年增长高达80%,这也大大侵蚀了梦百合的利润。

合计达5.8亿的销售费用,较去年同期的3.4亿增加了73%。值得特别关注的是职工薪酬增加了1.3亿,涨幅达121%。这可能跟梦百合并购美国MOR有关,美国职工薪酬普遍比较贵。其余的广告费增加了约4300万,渠道费用增加了近6000万,这两项费用的增加在梦百合规模扩张后应该属于正常范围内。

合计3.1亿的管理费用,去年同期的1.8亿增加了有76%

可以看到财务费用1.3亿,较去年同期增长了183.1%,主要是汇兑损失、利息支出的增加,这里又是一笔大的支出。

综合来看,原材料成本和海运费用上涨是主要原因。今年上半年原材料成本是去年上半年的接近2倍,同时今年上半年海运费处于历史高位。所以客观来说,这主要是受天灾及大环境的影响,不能说完全是梦百合企业本身出现了大的问题。

其他主要数据

主营产品销售情况

上半年床垫营收17.76亿元,同比增长55.68%;沙发营收6.2亿元,同比增长98.52%,表现较为突出;此外卧具营收3.79亿元,同比增长134.8%。但仅沙发、卧具毛利率提升,其他品类毛利率全部下滑。

主要渠道销售情况

线下门店(包括境内外直营店和经销店)营收13.47亿元,同比增长124.73%;线上销售营收1.98亿元,同比增长5.93%;大宗业务营收22.22亿元,同比增长39.95%。

境内营收5.47亿元,同比增长80.14%;境外营收32.21亿元,同比增长55.53%。

自主品牌销售情况:

门店规模方面,报告期内,MLILY梦百合门店新增376家,关闭33家,共963家门店;加上其他品牌门店,截至报告期末,梦百合总共拥有1333家门店。

主要参控股公司经营情况

塞尔维亚工厂和上海梦百合出现亏损,塞尔维亚是新建工厂,产能尚未投入。上海梦百合则主要是扶持国内经销商增加了支出。

 

 

 

 

(责任编辑:常丹丹 HO016)
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